Τι είναι ο χρυσός και τι επηρεάζει την τιμή του;

Ο χρυσός κατέχει τη διάκριση ως ένα από τα πιο πολύτιμα και περιζήτητα πολύτιμα μέταλλα στον κόσμο, βρίσκοντας εκτεταμένη χρήση σε κοσμήματα και ηλεκτρονικά είδη. Ο ιστορικός του ρόλος ως ασφαλές καταφύγιο κατά τη διάρκεια της οικονομικής ύφεσης, διατηρώντας την αξία για χιλιετίες, το καθιστά αξιόπιστη επένδυση σε αβέβαιες εποχές.

Με τη μακροπρόθεσμη εγγενή του αξία, ο χρυσός διαφοροποιεί αποτελεσματικά τα επενδυτικά χαρτοφυλάκια, μειώνοντας τον συνολικό κίνδυνο. Η τιμή του χρυσού συνεχίζει να επηρεάζεται από διάφορους οικονομικούς και γεωπολιτικούς παράγοντες, όπως ο πληθωρισμός, τα επιτόκια και η αξία του δολαρίου ΗΠΑ.

Οι αλλαγές στην ισχύ του δολαρίου ΗΠΑ μπορούν να επηρεάσουν την τιμή του χρυσού, καθώς η τιμή του είναι σε δολάρια ΗΠΑ. Ένα ασθενέστερο δολάριο ΗΠΑ είναι γενικά καλό για την τιμή του χρυσού, καθώς αυξάνει τη ζήτηση για ασφαλή περιουσιακά στοιχεία. Όταν το δολάριο ενισχυθεί, ο χρυσός μπορεί να γίνει πιο ακριβός για τους επενδυτές σε άλλα νομίσματα, μειώνοντας πιθανώς τη ζήτηση. Όταν ο πληθωρισμός αναμένεται να αυξηθεί ή να υπερβεί τα ονομαστικά επιτόκια και η χρηματιστηριακή αγορά αναμένεται να υποχωρήσει, οι επενδυτές μπορεί να στραφούν στον χρυσό ως αποθήκη αξίας, αυξάνοντας την τιμή του.

Οι αποφάσεις της Κεντρικής Τράπεζας και οι αλλαγές στη νομισματική πολιτική των επιτοκίων μπορούν επίσης να επηρεάσουν την τιμή του χρυσού. Για παράδειγμα, η μείωση των επιτοκίων μπορεί να ανεβάσει την τιμή του.

Οι κυβερνήσεις, οι επενδυτές και οι εμπειρογνώμονες του κλάδου παρακολουθούν στενά τη δυναμική της προσφοράς χρυσού λόγω της σπανιότητάς του, η οποία είναι λόγος για την αξία του εδώ και αιώνες. Ο χρυσός γενικά δεν είναι επιρρεπής σε μεγάλες διακυμάνσεις τιμών ή υψηλή μεταβλητότητα, αλλά συνήθως συνεχίζει να αυξάνεται παράλληλα με τη χρησιμότητά του. Αυτό σημαίνει ότι η πρόβλεψη των μελλοντικών τιμών του χρυσού για τα επόμενα δέκα χρόνια αναμένεται να υποδηλώνει αύξηση της αξίας, που ενδεχομένως θα οδηγήσει σε κέρδη για όσους κάνουν αυτές τις προβλέψεις. Αν και γενικά θεωρείται ασφαλής επένδυση, αυτό δεν σημαίνει ότι δεν υπάρχει κανένας κίνδυνος . Όταν το χρηματιστήριο αυξάνεται, η τιμή του χρυσού μπορεί να μειωθεί.

 

Ιστορική απόδοση τιμών

Ετος	Μέση τιμή ανά ουγγιά
1833-49	18,93 $
1945	34,71 $
1972	58,42 $
1975	160,86 $
1979	$306
1980	$615
2010	1.224,53 $
2020	1.773,73 $
2022	1.801,87 $
2023	1.934,86 $

Από την αρχαιότητα, ο χρυσός εκτιμάται για την ομορφιά και τη σπανιότητά του. Κατά τον 19ο αιώνα, πολλές χώρες υιοθέτησαν τον κανόνα του χρυσού, συνδέοντας άμεσα τα νομίσματά τους με μια συγκεκριμένη ποσότητα χρυσού. Αυτή η περίοδος χαρακτηρίστηκε από σχετικά σταθερές τιμές χρυσού και σταθερές συναλλαγματικές ισοτιμίες μεταξύ των νομισμάτων. Η περίοδος μεταξύ 1880 και 1914 είναι γνωστή ως ο κλασικός κανόνας του χρυσού, όταν οι ΗΠΑ γνώρισαν μια περίοδο άνευ προηγουμένου οικονομικής ανάπτυξης με σχετικά ελεύθερο εμπόριο αγαθών, εργασίας και κεφαλαίου.

Η θέσπιση της Συμφωνίας του Μπρέτον Γουντς το 1944 επηρέασε σημαντικά την τιμή του χρυσού. Σύμφωνα με το σύστημα του Bretton Woods, οι συμμετέχουσες χώρες συμφώνησαν να συνδέσουν τα νομίσματά τους με το δολάριο ΗΠΑ, το οποίο με τη σειρά του είχε χρυσό σε σταθερή ισοτιμία 35 $ ανά ουγγιά. Το δολάριο ΗΠΑ έγινε το κύριο αποθεματικό νόμισμα στον κόσμο και άλλα νομίσματα ήταν συνδεδεμένα με αυτό σε σταθερές συναλλαγματικές ισοτιμίες.

Το 1971, ο Πρόεδρος Ρίτσαρντ Νίξον αποφάσισε να τερματίσει το σύστημα του Μπρέτον Γουντς, επηρεάζοντας βαθιά την τιμή του χρυσού και το παγκόσμιο νομισματικό σύστημα. Αυτή η απόφαση σήμαινε ότι οι ξένες κυβερνήσεις και οι κεντρικές τράπεζες δεν μπορούσαν πλέον να ανταλλάσσουν τα δολάρια ΗΠΑ με χρυσό σε σταθερή ισοτιμία, οδηγώντας σε σημαντικές διακυμάνσεις στις συναλλαγματικές ισοτιμίες. Εκείνη την εποχή, η τιμή του χρυσού ήταν 43,15 δολάρια.

Τον Ιανουάριο του 1980, η τιμή του χρυσού έφτασε στο ρεκόρ των 850 δολαρίων η ουγγιά, αντιδρώντας όχι μόνο στον υψηλό πληθωρισμό αλλά και στις γεωπολιτικές εντάσεις με την Ιρανική Επανάσταση και τη Σοβιετική Εισβολή στο Αφγανιστάν.

Η τιμή του χρυσού έφτασε στο υψηλό όλων των εποχών στη χρηματοπιστωτική κρίση του 2008 στα 1.011 δολάρια η ουγγιά, η οποία ήταν μια άνοδος άνω του 50% σε μόλις εννέα μήνες. Αυτό σηματοδότησε ένα σημείο καμπής για τις τιμές του χρυσού.

Τον Αύγουστο του 2020, οι τιμές του χρυσού έφτασαν σε νέο υψηλό όλων των εποχών, ξεπερνώντας τα 2.000 δολάρια ανά ουγγιά. Αυτό οφείλεται στις ανησυχίες σχετικά με τις οικονομικές επιπτώσεις της πανδημίας COVID-19, τα μέτρα δημοσιονομικής τόνωσης και τα χαμηλά επιτόκια.

Τον Δεκέμβριο του 2023, ο χρυσός σημείωσε νέο ρεκόρ, σκαρφαλώνοντας πάνω από τα 2.000 δολάρια, αντιδρώντας σε μια νέα νομισματική πολιτική των κεντρικών τραπεζών που θα ξεκινήσει έναν κύκλο περικοπών επιτοκίων.

 

Προβλέψεις για την τιμή του χρυσού 2024-2050

Τιμή ανά ουγγιά

Πηγή / Έτος	2024	2025	2030	2040	2050
Bloomberg	1.913,63 $ – 2.224,22 $	1.709,47 $ – 2.727,94 $	*	*	*
Η Παγκόσμια Τράπεζα	$1.950	*	*	*	*
JP Morgan Chase & Co	2.175 $	*	*	*	*
Goldman Sachs	$2.050	$1.970 – $2.050	*	*	*
ING	2.031 $	*	*	*	*

* Η πρόβλεψη τιμής δεν παρέχεται από αυτήν την πηγή για φέτος

 

Προβλέψεις για την τιμή του χρυσού το 2024

Η JPMorgan Chase & Co. προβλέπει μια ευκαιρία σε χρυσό ενόψει μιας πιθανής ύφεσης στις ΗΠΑ που θα μπορούσε να προκληθεί από έναν νέο κύκλο μειώσεων επιτοκίων από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ. Είχε προβλέψει ότι οι τιμές θα ξεπεράσουν τα 2.000 δολάρια η ουγγιά μέχρι το τέλος του 2023. Τον Δεκέμβριο του 2023, οι τιμές του χρυσού έφτασαν τα 2.071 δολάρια, αντιδρώντας σε μια νέα νομισματική πολιτική της κεντρικής τράπεζας και στην αυξανόμενη ζήτηση παραδείσου. Καθώς τα επιτόκια αρχίζουν να πέφτουν, οι τιμές θα μπορούσαν να σημειώσουν νέα ρεκόρ το 2024. Η JP Morgan έχει μέσο στόχο τιμής 2.175 $ ανά ουγγιά για χρυσό το τελευταίο τρίμηνο του 2024.

Η πρόβλεψη τιμής χρυσού για το πρώτο τρίμηνο του 2024 στο Bloomberg Terminal είναι μεταξύ 1.913,63 και 2.224,22 δολαρίων.

Οι αναλυτές εμπορευμάτων της Goldman Sachs αναμένουν ότι η πιθανή ανοδική τιμή της τιμής του χρυσού θα συνδέεται στενά με τις αλλαγές στα επιτόκια των ΗΠΑ και τις κινήσεις του δολαρίου, οδηγώντας τους να αυξήσουν τον στόχο τιμής του χρυσού για το 2024 στα 2.050 δολάρια η ουγγιά. Η αύξηση της καταναλωτικής ζήτησης από την Κίνα και την Ινδία θα μπορούσε επίσης να επηρεάσει την τιμή του χρυσού.

Η ING αναμένει συνεχή άνοδο των τιμών του χρυσού και αναμένει ότι θα ανέλθουν κατά μέσο όρο στα 2.031 δολάρια ανά ουγγιά το 2024, με μέσο όρο για το τέταρτο τρίμηνο των 2.100 δολαρίων ανά ουγγιά.

Η Παγκόσμια Τράπεζα εκτίμησε ότι η τιμή του χρυσού θα είναι περίπου 1.900 δολάρια το 2023, προβλέποντας ότι οι αυξημένοι γεωπολιτικοί κίνδυνοι θα μπορούσαν να κάνουν τα ασφαλή περιουσιακά στοιχεία πιο επιθυμητά για τους επενδυτές. Το 2024, προβλέπει ότι η τιμή θα είναι κατά μέσο όρο 1.950 $ ανά ουγγιά.

Προβλέψεις για την τιμή του χρυσού το 2025

Πολλές τράπεζες, συμπεριλαμβανομένων των Goldman Sachs, Citi, ANZ και Commerzbank, αύξησαν τις αρχικές τους προβλέψεις για τον χρυσό, καθώς αντιμετώπιζαν την πιθανότητα τραπεζικής κρίσης. Οι αναλυτές της Goldman Sachs αρχικά περίμεναν ότι η τιμή του χρυσού θα παραμείνει σταθερή την περίοδο μεταξύ 2023 και 2026, περίπου στα 1.970 δολάρια η ουγγιά. Αύξησαν τις προβλέψεις τους για χρυσό για 12 μήνες στα 2.050 δολάρια η ουγγιά.

Η πρόβλεψη τιμής χρυσού για το 2025 στο τερματικό του Bloomberg είναι μεταξύ 1.709,47 και 2.727,94 δολαρίων.

Ο στρατηγικός αναλυτής του Bloomberg Intelligence, Mike McGlone, προβλέπει ότι τόσο ο χρυσός όσο και η «ψηφιακή του έκδοση»,  θα ανατιμηθούν έως το 2025. Η τιμή του χρυσού έχει παρουσιάσει ισχύ απόκλισης, αυξημένη κατά 84% από το 2015, όταν η Fed μόλις ξεκίνησε τη σύσφιξή της και θα μπορούσε να οδεύει προς 7.000 $ έως το 2025.

Προβλέψεις για την τιμή του χρυσού μετά το 2025

Γενικά πιστεύεται από τους αναλυτές εμπορευμάτων ότι η τιμή του χρυσού θα συνεχίσει να αυξάνεται μακροπρόθεσμα. Ωστόσο, είναι δύσκολο να προβλεφθεί με ακρίβεια η τιμή του χρυσού ή η τιμή οποιουδήποτε εμπορεύματος για τις επόμενες δύο δεκαετίες, καθώς η τιμή εξαρτάται από πολλούς διαφορετικούς παράγοντες. Αυτά περιλαμβάνουν το ποσοστό πληθωρισμού, την ισχύ του δολαρίου ΗΠΑ, τα επιτόκια της κεντρικής τράπεζας και την αύξηση της προσφοράς χρήματος.

Οι περισσότερες μεγάλες τράπεζες και πάροχοι χρηματοοικονομικών δεδομένων, όπως το Bloomberg, παρέχουν μόνο βραχυπρόθεσμες προβλέψεις τιμών. Ένας επιπλέον λόγος είναι ότι οι αγορές εμπορευμάτων μπορεί να είναι εξαιρετικά ασταθείς και μικρές αλλαγές στους παράγοντες προσφοράς ή ζήτησης, μαζί με εξωτερικά γεγονότα όπως γεωπολιτικές εντάσεις ή ακραία καιρικά φαινόμενα, μπορεί να οδηγήσουν σε απροσδόκητες διακυμάνσεις των τιμών. Αυτή η αστάθεια μπορεί να αμφισβητήσει την ακρίβεια των προβλέψεων.

Παρά την πολυπλοκότητα των μακροπρόθεσμων προβλέψεων τιμών, υπάρχουν διαφορετικά σενάρια και μακροπρόθεσμες προβλέψεις για την τιμή του χρυσού από το 2030-50. Αυτά κυμαίνονται από τον χρυσό που φτάνει τα 10.000 δολάρια ανά ουγγιά, αντικαθιστώντας το δολάριο ΗΠΑ μαζί με το Bitcoin, ακόμη και το σενάριο να ξεμείνει από χρυσό στον κόσμο μέχρι το 2050, αντιμέτωπος με την αυξανόμενη ζήτηση.

Προβλέψεις για την τιμή του χρυσού το 2030

Το σενάριο των 7.000 δολαρίων η ουγγιά φαίνεται να επιμένει στις προβλέψεις για τον χρυσό για το 2030. Στην ορθολογική περίπτωση για χρυσό 7.000 δολαρίων έως το 2030, ο οικονομολόγος Charlie Morris προβλέπει το ορόσημο της τιμής των 7.000 δολαρίων. Ο Morris περιγράφει τον χρυσό ως την κορυφαία κατηγορία περιουσιακών στοιχείων στον 21ο αιώνα, κάτι που είναι ένα εξαιρετικό επίτευγμα δεδομένου ότι ο χρυσός δεν έχει απόδοση.

Ο επενδυτικός αναλυτής Jim Puplava προβλέπει μια σημαντική ανοδική αγορά έως το 2030, αναφέροντας τα δημογραφικά στοιχεία και την παγκοσμιοποίηση ως τους κύριους λόγους για την αύξηση των τιμών. Στις αρχές του αιώνα, όταν ο χρυσός ήταν κάτω από τα 300 δολάρια, ο Puplava προέβλεψε σωστά μια 10ετή πορεία σε πολύτιμα μέταλλα.

Σύμφωνα με την έκθεση «In Gold We Trust» για το 2023 από τους διαχειριστές επενδύσεων Ronald-Peter Stoeferle και Mark Valek, ορισμένες βαθιές αλλαγές στη δημοσιονομική και νομισματική πολιτική θα έχουν απτές συνέπειες για το νομισματικό σύστημα και τελικά για τον πληθυσμό. Ο υψηλός πληθωρισμός θα συνεχιστεί, αυξάνοντας την ανάγκη για ασφαλή περιουσιακά στοιχεία όπως τα πολύτιμα μέταλλα και  . Η ζήτηση των κεντρικών τραπεζών θα γίνει βασικός μοχλός αυτής της αγοράς χρυσοταύρων.

 

Προβλέψεις για την τιμή του χρυσού για το 2040

Ο Ντέιβιντ Χάρπερ προέβλεψε ότι η τιμή του χρυσού θα μπορούσε να φτάσει τα 6.800 δολάρια η ουγγιά μέχρι το 2040, εκτιμώντας ένα ποσοστό απόδοσης 7,2% ετησίως. Αυτό το σενάριο, σύμφωνα με την Harper, περιγράφει μια λογική επιστροφή.

Η μεθοδολογία της Harper βασίζεται στην ανάλυση ιστορικών δεδομένων, υπολογίζοντας ότι αν αγοράζατε χρυσό το 1976 με χαμηλό επίπεδο 103 $ η ουγγιά και τον κρατούσατε χωρίς διακοπές στο ανώτατο όριο των 1.900 $ το 2011 (τον Αύγουστο και τον Σεπτέμβριο του 2011), κερδίσατε ένα ποσοστό απόδοση 8,5%.

Προβλέψεις για την τιμή του χρυσού μέχρι το 2050

Οι αναλυτές εμπορευμάτων που κάνουν μακροπρόθεσμες προβλέψεις πιστεύουν ότι η τιμή του χρυσού γενικά θα συνεχίσει να αυξάνεται τις επόμενες δεκαετίες καθώς αυξάνεται η ζήτηση για το πολύτιμο μέταλλο.

Σε μια ερευνητική εργασία που δημοσιεύτηκε πρόσφατα στο περιοδικό Trends in Ecology and Evolution, ο Josep Peñuelas, ερευνητής καθηγητής στο Κέντρο Οικολογικής Έρευνας και Δασικών Εφαρμογών του Αυτόνομου Πανεπιστημίου της Βαρκελώνης και στο Ανώτατο Συμβούλιο Επιστημονικής Έρευνας (CREAF-CSIC), προειδοποίησε ότι μέχρι το 2050, ο κόσμος θα μπορούσε να ξεμείνει από απαραίτητα μέταλλα, συμπεριλαμβανομένου του χρυσού.

Άλλες θεωρίες για το μέλλον των πολύτιμων μετάλλων, ωστόσο, είναι πιο αισιόδοξες. Ο χρυσός είναι εδώ από την αιωνιότητα, σύμφωνα με τον Robert Kiyosaki, και ως «χρήματα του Θεού», είναι πιθανό να γίνει η κύρια μορφή νομίσματος στο μέλλον. Στο βιβλίο του «Fake», ο Kiyosaki εξετάζει το μέλλον του χρήματος και ισχυρίζεται ότι τελικά ο χρυσός μαζί με το bitcoin θα μπορούσε να διαβρώσει τα νομίσματα fiat.

 

Σύναψη

Οι βραχυπρόθεσμες προβλέψεις για την τιμή του χρυσού υποδηλώνουν αύξηση της αξίας και της ζήτησης του τα επόμενα χρόνια, τουλάχιστον μέχρι το 2030, δείχνοντας ότι η τιμή θα μπορούσε σταδιακά να αυξηθεί στα περίπου 7.000 δολάρια η ουγγιά.

Αλλά οι προβλέψεις τιμών πέρα ​​από αυτήν την ημερομηνία θα μπορούσαν να εξαρτηθούν από διαφορετικά σενάρια. Τελικά, όταν πρόκειται για μακροπρόθεσμες προβλέψεις, υπάρχουν θεμελιώδη ερωτήματα που πρέπει να ληφθούν υπόψη σχετικά με τη σημασία των ασφαλών περιουσιακών στοιχείων όπως ο χρυσός σε ένα διαρκώς μεταβαλλόμενο οικονομικό τοπίο.

Site

• xrisi-lira.gr 
• Εδρα: 1.
• Κολοκοτρώνη 9 -2ος Οροφος. Αθήνα ( Σύνταγμα )τκ.10561
• Τηλ.: 211 400 30 26
• Εδρα : 2. ελ. βενιζέλου 53 πειραιάς τκ 18532
• τηλ.21 11825001    Κιν.    697 2027740